刘同学2019-06-13 18:55:48
刘同学R24 26题C问 只说了买Tnote卖German note 为什么在求时还有6个月的期货呢
回答（2）
Sherry Xie2019-06-14 09:34:54
Sherry Xie同学你好，这是跨市场交易里面no currency risk的第二种方法。
steep market里面，收益率高，所以你会希望未来持有债券获得高利率收益，所以long一个bond futures, long方付FP获得bond。
在flat maket里面，short一个Bond futures, 所以未来收到FP, 卖出bond, 会损失低利率收益；
因此收到高利率国家收益，支出低利率国家收益，无汇率风险且赚钱。
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嗯嗯这个我明白 我不太理解为什么这个操作对应的要买卖6个月的期货 答案里有相对应的-1.4 -0.6这样
Evian, CFA2019-06-14 22:35:49
Evian, CFA刘同学加油！
因为题目的要求是cash neutral，所以买了一个bond不能花钱，需要额外融资。但是题目又要求duration neutral，所以用了相同标的物的6个月futures对冲，如果short其他产品会产生basis risk和currency risk，风险就大了。反之也是同理。
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