frr07172019-06-13 06:18:56
frr0717RDC=RFC+RFX+RFX*RFC 我想问的是如果fully hedge的话： 问题1：就是指执行了short 外币的forward trade？ 问题2：此时RFX就等于0吗？
回答（1）
Sinny2019-06-13 09:47:06
Sinny同学你好，这里如果是fully hedge的情况下
未来如果你是选择卖外币买本币，那么就是short了外币的forward
同时由于是fully hedge的，那么意味着不承担外汇波动的风险，RFX不一定等于0，但是波动率一定是0
至于RFX是多少，需要看你签订的forward的约定价格和你购买外币时候的价格来进行判断
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嗯 然后就是如问一下rfx到底怎么计算：
果我hedge，就用forward计算roll yield
如果不hedge，就用forecast计算？
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同学你好，是的
因为hedge的话确定了远期的汇率，因此直接用roll yield
而如果不hedge，那么未来交易的汇率未知，站在当前时间点就只能用expected 汇率计算
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roll yield是不是本质上就是远期合约在小t时间或者当前0时刻的valuation？
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公式中的S就是S0吧？就是spot？
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roll yield是不是本质上就是远期合约在小t时间或者当前0时刻的valuation？
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但是，我们在二级中学的外汇远期的valuation，不是还要除以一些（1+RF）^△t之类之类的么？这个怎么直接就F-S了呢？
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同学你好，roll yield并不是远期合约的valuation
roll yield可以理解为轧利差，也就是我现在买未来卖是获利的还是不获利的
因此就是用我未来卖的价值减了现在买的价值，得到了我们的获利，除以初始投资可以得到最终的获利情况
但是这里并不是对远期合约的valuation
最后公式当中的S是spot 没错
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