Chris Lan2019-06-13 10:34:00

同学你好，托管费确实是作为管理费的一部分的。你这个图应该再扣掉investment management fees (including performance-based fees and carried interest)，这样就完美了。不过你这个图画的逻辑很清楚。

Custody fees are considered to be administrative fees and typically contain an asset-based portion and a transaction-based portion.

The GIPS Glossary defines the gross-of-fees return as the return on investments reduced by any trading expenses incurred during the period and the net-of-fees return as the gross-of-fees return reduced by the investment management fees (including performance-based fees and carried interest)