frr07172019-06-11 07:11:46
frr0717老师您好，请您解释一下固定收益reading24的case四的第1题的c选项。 这个答案是什么意思？谢谢。
回答（1）
Sherry Xie2019-06-11 11:48:58
Sherry Xie同学你好，
breakeven你就理解成能不能赚到钱，不赚不亏叫做breakeven,也就是说profit=0.
Intra market很容易breakven, 有一条利率曲线（一个国家内借短投长），（1+S1）（1+f1,1）(1+f2,1)=(1+S3)三次方，根据无套利定价法，forward rate是 expected spot rate的无偏估计，连续roll down 三次和直接投一次的收益是一样的，所以存在break even的情况。
Inter market是两条利率曲线，斜率不一样，同时还要考虑汇率的因素，如果利用斜率赚钱了，但是考虑汇率是贬值的，也可以存在breakeven.
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