wujiegang2019-06-09 13:44:15
wujiegang老师您好。我想问一下fixed income 2006年真题的F问。关于用future来调整组合的duration的问题，涉及到CTD bond。计算的时候future的duration可以用D of ctd/conversion factor来表示，但是题目里面没有future的price只有CTD的price，因此公式是不是应该不包括conversion factor啊，毕竟用的就是CTD bond来调整，那么就用CTD 的duration和价格好了。即N=（target duration-portfolio duration）*value of portfolio/(Duration of CTD*price of CTD)
回答（1）
Sherry Xie2019-06-10 17:23:27
Sherry Xie同学你好，
这个公式和CTD和futures的价格没有关系，如果题目里告诉了你要求得是用多少bond futures来免疫的话，然后还告诉你CTD的bpv, 就需要用conversion factor, 所以直接告诉你了futures bpv 就不需要用conversion factor
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