MandyMa2019-06-09 11:48:39
MandyMa老师好请问2016真题8-B这里的回答说gamma最大所以难maintain，请问题干中哪里能看出gamma大小，以及120的执行价小于现货价133，对手方要行权，难道不应该是最难maintain的吗？
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Dean2019-06-10 10:06:29
Dean同学你好，这里可以结合gamma 与delta 两个图形来理解，对于delta hedge 来说，最难以对冲的时候是ATM，因为这个时候delta 变动的是最为剧烈的。只要略微变动，就偏移了，之前hedge 的头寸就要调整。
换句话说，其实这句话想要表述的是，这个时候gamma 是多少。那它的图形如下，有点像正态分布的图形，ATM的时候gamma 最大。
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