宋同学2019-06-08 07:05:22
宋同学视频35分52秒，YIELD CURVE STRATEGY里的策略，LEVEL CHANGE里，PERALELL SHIFT 为什么是BARBEL OUTPERFORM BULLET?因为BARBELL的CONVEXITY大于BULLET吗？平行移动的时候，二者的变动金额不算CONVEXITY的话，不都是DURATION*利率的变动吗。
回答（1）
Sherry Xie2019-06-10 16:32:03
Sherry Xie同学你好，
无论是平行上移还是下移，凸性都是越大越好。平行上移时债券价格下跌，平行下移时债券价格上涨，凸性大的债券跌的更慢、涨的更多。在久期不变的前提下，无论收益率曲线怎么平行移动，只需要增加凸性。平行下移的时候，债券价格是上涨的，此时凸性更高的组合会涨的更快。因此杠铃组合会优于子弹组合, 原因就是杠铃组合的凸性更大。
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