Vincent2019-06-06 20:25:41
Vincent老师，打扰了，问下原版书reading 30的两道题， 1）109页第三题的C问用hedge NAREIT index的两个解答没看懂，问下为什么有eliminate double accounting 还有use of leverage and hybrid ETFs reduce the redundancy of the more high correlated equity REITs这些？ 2）111页的第九题的sharpe ratio为何偏高其中其中解答中的3）和4）这两点麻烦解答下，谢谢
回答（1）
金程教育Alfred2019-06-10 09:47:28
金程教育Alfred同学你好，因为equity REITs的收益不但受到房地产市场的影响，和整体资本市场的相关性也比较高。所以如果是hedge过的NAREIT指数，可以剔除equity市场的影响，从而只衡量房地产的表现变化。同样的，用mortgage和混合型的REIT，也可以减少这个问题。
SR偏高，第三点是指卖出虚值期权，会收到期权费，但是对方并不会立刻行权。第四点是指用一些流动性差的资产，因为波动性会被低估，所以SR会偏高
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