ddd2019-06-06 07:53:15
ddd为什么D的 trade2不是因为经济变差，corporate bond的credit spread 变大，所以应该buy floating corporate bond呢？
回答（1）
Sherry Xie2019-06-06 16:00:36
Sherry Xie同学你好，
这一题预测是利率曲线平行下移，所以要增加债券久期，从而增加债券收益。
floating rate的久期接近为0， 所以没办法起到增加久期的作用。
所以trade 2的方法不可信。
这一题你可以对比一下2015 Q3的B问里的trade 2， 原理非常类似、
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那题目里说到的economic变差在解题并没有用到吗，感到困扰😢
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老师我换一个问法哈，如果经济好，credit spread narrow，低等级债券upgrade的可能性大而且yield也比高等级债券的高，所以应该买低等级的；如果经济差，那credit spread widen，低等级债券的yield更大同时风险也更大，所以应该买高等级的？
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这一题说经济差，是为了导出yield curve downward这个条件。这两个bond的级别和其他条件都没有给，所以没办法两者直接比较收益率的。
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如果经济好，credit spread narrow，低等级债券upgrade的可能性大而且yield也比高等级债券的高，所以应该买低等级的；如果经济差，那credit spread widen，低等级债券的yield更大同时风险也更大，所以应该买高等级的？--- 你这句话说的没问题，所以要考虑债券的等级，这题没有考虑等级的关系，看不出来哪个bond收益率更高。
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