笨同学2019-06-04 00:02:27
笨同学Case3 P114页第5题 cashflow problem是指什么？我记得Cash flowrisk是将固定浮动利率互换里的收浮动的risk，对比收固定的market risk。不知道是不是同一个东西？ 这道题麻烦老师详细解答一下！谢谢
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Dean2019-06-04 10:32:16
Dean同学你好，这个地方的cash flow risk 不是你说的那个啦，此处是指在进入这个swap 之后，在现金流上可能面临的不利的境况。
它将原来WTO stock转换为小盘股的敞口，也就是收小盘股的收益，支出WTO的收益；
那情况最坏的就是一边支出wto 的收益，一边支出小盘股的收益（当小盘股收益为负的时候，会遭遇这种情况）
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老师，那你的意思就是说equityswap当中如果对方要给你的某个资产的收益为负的时候，你还要贴他钱？这个我不是很理解。。。
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对的，equity swap是这样的，如果你是作为，收index的return，而index return 为负的话，你是要支出钱的。
换句话说，你是收到了一个负的收益，负的收益就要支出嘛。
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