frr07172019-06-02 10:42:46
frr0717老师您好，请问上午真题，2010年question seven的第C大题，问一下题目背景： 从db plan改成DC plan, 然后他为了消除系统性风险，就需要做空期货… 我想问的跟解题没有关系啊，就是说从db改成DC, 那么就意味着一般公司的股价是下降的嘛，所以他才需要去把贝塔hedge为0？ 是这么个'目的吗？谢谢老师。 请不要让sinny老师回答，谢谢
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Dean2019-06-03 15:39:30
Dean同学你好，这可以是一种理解方式。
我也说一种供参考，从DB到DC，可能需要将原来公司集中持有的头寸清掉，然后让员工自行分配相应的资金。
那清仓的过程需要卖出相应的股票，养老金数额比较巨大，可能越卖，价格越跌，这样整个卖出过程会遭受到损失，通过把delta hedge 掉可以避免一些损失。
那这也是一个理解角度，你说的那个也OK的。
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