杨同学2019-06-01 18:35:33
杨同学课后题Reading24，第20题。这题完全不懂，***老师也是一笔带过，答案就只看懂：最优的策略是降低组合的duration。我想问：partial PVBP是啥，那个predicted change算出来是什么东西？金额？类似money duration？完全不懂，希望老师帮我解答一下。多谢！
回答（1）
Sherry Xie2019-06-03 20:16:26
Sherry Xie同学你好，
Partial PVBP (partial DV01)：Measure the change in dollar value of per 100 par bond when part of the yield curve changes for 1 bps：当收益率曲线发生1bps的变化时，度量每$100面值债券价值的变化
Partial PVBP衡量当某个时点的利率变动0.01%时，整体组合的价值变动多少钱，partial PVBP与PVBP的关系，就如同KRD与duration的关系，前者站在某个时点考虑问题，后者站在组合整体考虑问题
Predicted change = Portfolio par amount × Partial PVBP × (–Curve shift) × 100
注意：现实中债券的凸性比较难计算，通常使用yield和convexity的关系来判断凸性，convexity越高说明债券越值钱（成本高），yield就越低（国债收益率低
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多谢老师，把这个当做KRD对比之后我就懂了。但是这题的求解应该是：从partical PVBP和curve shift一起求出每一个策略的predicted change，然后change最小的那个方式才是最好的吧。
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只是因为篇幅问题就简单说了一下，然后大概也不会考的对吧 = =# sigh
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是的，你理解的是对的。加油哦。
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