杨同学2019-06-01 18:27:52
杨同学原版书Reading24，第17题，strategy 2描述中的问题。Exhibits 1里面给出的是Modified Duration，描述里面说的是effective duration。这两个东西是一样的么，我记得effective duration是度量含权债券的，能不能请老师帮我辨析一下呀。二级内容记不起来了。
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Vito Chen2019-06-03 10:27:45
Vito Chen同学你好。modifed duration是修正久期，而effective duration是有效久期，两者都是衡量债券价格对于利率的敏感程度的指标。修正久期是债券利率变化百分之1所带来的债券价格的变化百分比，是债券价格收益率曲线上的切线斜率。而有效久期是用收益率上升和下降后的价格来测量价格对利率的敏感程度。两个久期都是基于收益率曲线平行移动的假设。有效久期是适用于含权债券的。两者公式分别是：
modified duration=-(△p/p)/△y；effective duration=(V- -V+)/2*V0*△y
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