Jennifer2019-05-27 22:20:20
Jennifer老师，第2题到红色框框那边我就看不明白了，这个number of synthetic units of stock这个计算是要掌握的知识点吗？B题也不是很明白。
回答（1）
Dean2019-05-28 10:09:45
Dean同学你好，这个地方是说，我们可以用futures 来合成equity 的，然后就问你买这些futures 相当于买了多少的股票。但是注意，这个数字是需要经过dividend yield 调整的，因为股利拿到手之后，就假设它会立即会再买入股票，所以要调整。如果题目中有告诉你这个yield是多少的话，是要代入进行相应计算的。
B问其实说明是synthetic 的原理。 用现金买期货，相当于实现了equity的收益，怎么实现的呢，
就在于期末的结算，期末结算是等于S（T）-FP，那到期末时，我给出去的钱是FP，拿到的钱是S（T），这两者之间的差额反应的就是equity的收益。
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老师，B问高亮这句怎么理解呢？
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老师，还有红色框框公式的原理可以解释一下嘛？期货份数✖️乘数，1211*500表示什么？
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同学你好，这里说的是交割的过程，为了确保能这个远期合约能够交割出去，他在0时点就要准备一笔钱，然后以无风险利率往前滚，在大T时点这笔钱成为FP，就是用这笔钱买到相应的期货（或者说是相对应的股票数）。
1211就是我们之前算的期货份数，乘数是我们在计算过程中会乘以这个参数。着两个数字相乘之后表示，期货每变动一个点位，整个期货头寸所变动的价值。
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