minyu2019-05-21 13:11:17
minyu老师好，这里case 10，第4题，洪老师的思路我可以理解，但如果按照答案看： 因为是borrow，所以collar是long cap，short floor。那这里short floor的payoff应该是 减去 max(0, floor - LIBOR）吧？为什么答案里写的是 加上 max(0, floor -LIBOR？
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Paroxi2019-05-21 14:38:58
Paroxilong cap 是指我们最高按照这个cap约定的利率去借钱，如果市场利率高于这个利率，我们按照市场利率借钱，cap可以给我们带来一个收益，最终我们的借款上限就是cap 约定的利率。
short floor 也是一样的概念，是说我们按照市场上利率贷款，收到市场利率的利息，如果低于了floor的利率，我们就会按照floor的合约利率来收利息，这就是下限。
所以是加上max（0，floor-libor）
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老师好，可是笔记上写的floor buyer的payoff是max(0, floor - LIBOR)。那collar是long cap, short floor，其中short floor的部分不就应该是 - max(0, floor - LIBOR)么？
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这和期权不一样，期权的short是被行权，是一个被动的状态，short是亏损，所以要减去啊
这里是short floor ，short 一个利率，是以一定价格卖出利率。相当于一个forward的合约，是一定要履行的，是按照我卖出的价格获取的收益。不要混淆两个产品的本质呀
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