史同学2019-05-19 10:08:02
史同学含权债券的Z SPREAD 和OAS,对于callable bond，如果用Z spread去度量含权债券忽略了含权，因callable bond是发行人的权力，价格会偏低，spead 会较大，OAS就比z spread 要大，但是老师说OAS比Z spread 小，什么原因？
回答（1）
Sherry Xie2019-05-20 19:03:08
Sherry Xie同学你好，
老师说的z spread是含了权利的spread, 那么剔除了权利的spread（OAS），肯定是小于z spread.
option= Callable bond bond z spread- OAS
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