史同学2019-05-18 21:43:07
史同学请问，结合真题RISK MANAGEMENT2009年，不知道我图片上理解的对不对？关于DOMESTIC RETURN和FOREIGN RETURN 哪个在分母和哪个在分子的位置总是记不牢，我按自己的理解写在草稿上，不知道对不对？
回答（1）
Chris Lan2019-05-21 09:36:44
Chris Lan同学你好，你这个推导脑洞很大，这种思路我也是第一次见。
你这种思路是通过无套利定价推导出来的，但是我们在currency forward中的定价原理是不同的，我们说s0是要用外币递减收益，而FP是要用本币进行折现，虽然得到的结论相似，但有一个缺陷就是IRP他是用LIBOR定价的，因此他是单利的，而我们用currency forward是用复利折现的，所以两者还是有差别的。但你通过这样能记住公式也是OK的，只是要记得折现率是不同的，IRP是用LIBOR单利的，而currency forward是用复利的，或连续复利的。
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