李同学2019-05-14 02:34:00
李同学真题2013，question6B，为什么liquidity requirement是在第一年年底但是annual contribution是第二年年初，为什么要减去？
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Sinny2019-05-14 16:22:36
Sinny同学你好，这里问的是第二年的liquidity requirement，这个费用是发生在第二年一整年的，而不是第一年的年末
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第一年结束了有105.73million，第二年的spending按照文中第三段原话，an annual spending requirement of 6% of the aet value of its portfolio at the end of the preceding year,那就是105.73million*6%。这里不太明白，我算出的这个值是第二年总共要花的钱，那是发生在第二年的年初还是年尾，这个是要从（105.73+2）里面扣掉还是第二年完了以后再取出来？这样就又有一个问题，contribution of 2million是直接spend还是放到TIA里面的？
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如果是第二年开始就要拿出这么多钱，那扣去liquidity requirement in year2，第二年开始的TIA就是105.73+2-105.73*6%=101.39million，然后第二年收益如果是R，那第三年的liquidity requirement 就是LR3=101.39*（1+R）*6%，第三年开始的TIA就是101.39*（1+R）+2-L3对吗
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同学你好，第二年的spending 是您这边算的105.73*6%，这个是第二年一整年中花费的，需要从TIA当中扣除掉，收到的contribution首先会抵扣spending
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其次，你对第三年的liquidity这里的理解是正确的
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