frr07172019-05-11 22:27:44
frr0717刚才那个问题的图片
回答（1）
Irene2019-05-13 18:06:00
Irene同学你好。
正常的put spread，应该是一张deeper OTM put和一张less OTM的put。
但是因为两张put的价格不一样，所以会导致一个一开始的premium没有办法互相cover。less OTM的put会更贵，deeper OTM的put会便宜一点。
为了弥补这两张put的premium的差距，就让两张的strike prices接近一点，但是这样会导致赚不了钱。
比如说最极端的，两张put的执行价格一样，此时，我们会发现所有的payoff抵消，整个spread的payoff是0，这个时候，这个payoff和任何的头寸结合都是没有hedge的效果的。
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