李同学2019-05-07 23:06:59
李同学真题2009partBii，从公式理解，如果short term interest rate 从5.5降到3.75，Taylor rule 中 I forecast --I target 这部分就要reduce对吗？那就是 Iforecast保持不变，I target 会increase是吗？ 这个target inflation 跟 forecasted inflation两个到底是表示预期，目标还是必须达到的那个inflation？还是根据市场需求需要达到的inflation？
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Irene2019-05-08 18:18:18
Irene同学你好。
不是的。
target inflation是假设现在市场在长期均衡点下最优的inflation。任何对于target的偏离都是不利的。需要通过taylor rule中的货币政策进行调整。
forecast inflation是基于现在的经济状况，预测的未来的通货膨胀率。
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通过比较forecast和target，预测经济状况。
如果forecast>target经济过热。
如果forecast<target，那么经济过于紧缩。
两种情况都需要调整R optimal。
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如果forecast> target, 经济过热，所以R optimal>R neutral, 也就是央行加息，通过加息，实行紧缩货币政策，改善经济过热。
如果forecast< target, 经济过冷，所以R optimal<R neutral, 也就是央行降息，实行宽松的货币政策，刺激经济增长。
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我还是不明白。首先target是5.5，现在我们通过taylor rule求得一个更合适的optimal rate，3.75，也就是我们认为要降息。但是降息又会导致inflation rate 增长？那这个不是矛盾吗？还有就是我们降息导致的inflation增长是通过taylor公式推出来的吗？如果直接看taylor rule，Roptimal降低了，那 I forecast不是也要降低吗，为什么反倒会increase？
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同学你好。
不是降息导致inflation增长，
是inflation增长，说明经济过热，所以才要降息。是inflation导致降息。
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