MandyMa2019-05-07 11:13:47
MandyMa老师好，请问一下计算total return的这两道例题，在计算收益率变动对价格影响的那一部分，一个用—1*D（ending）*Δy计算，一个用—1*D（ending）*Δy+0.5*conx*Δy square，这两个的差别在哪，是Δy的计算吗？
回答（1）
Sherry Xie2019-05-07 15:26:58
Sherry Xie同学你好，有区别的，
第一个简单的式子是使用久期，久期是债券利率导致价格变动的一阶导，求出来的债券价格变动，第二式子是考虑了凸性后的二阶导求价格变动，第二个式子更准确。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
第二个式子更准确体现在后面有凸性的那个部分吗？那Δy的计算不一样怎么解释
- 追答
-
第二个肯定更准确，如果利率变动范围大，就用第二个式子，一般题目会给convexity,就可以用第二个式子，没给convexity就用第一个式子。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片