frr07172019-05-04 16:19:52
frr0717MD或ED只负责平行移动，那slope和curvature 都是用KRD？谢谢。
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Sherry Xie2019-05-05 11:52:30
Sherry Xie同学你好，是的MD和ED是平行，KRD是非平行移动。这个问题你之前问过的，我找到了之前的解答，你可以回忆一下。
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因为讲义上都是写成non parallel shift 和twist，但是后来看到收益率曲线运动分类，还有第三种曲度变化……所以就不确定曲度是用什么来measure。
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non parallel shift包括twist和curvature啊， twist其实就是slope的变化，slope变化又包含了两种一个是steep，一个是flatten.
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所以说啊，讲义那么写重复了，逻辑不清晰。
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还有个问题哈，债券收益率r=benchmark yield +spread。
MD ED KRD均针对benchmark部分的利率变动；
spread duration针对spread部分的利率变动。
我的疑问是：修正久期分母底下是1+delta y，y是公司债的YTM，那不说明同时包括了benchmark部分和spread部分的利率变动吗？这岂不是矛盾的呢？
谢谢
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