minyu2019-04-29 23:05:48
minyu老师好，这一问： B选项，为什么长端看的是3年yield，短端看6个月LIBOR？3年yield 是因为是3-yr swap么？那短端怎么理解？ C选项，为什么长端看的是5年yield，短端看6个月LIBOR ？
回答（1）
Sherry Xie2019-04-30 10:00:22
Sherry Xie同学你好，B选项是 在GBP收固支浮，在EUR支固收浮。这个策略是正确的，且收益是三选项最高。GBP是steep market而EUR是flatten market, 和我们知识点里学的一样（见图）
C选项是同时买六个月期限的US Tnote futures和卖 German note futures. 这个策略也可以达到duration neutral和No currency risk，但是不能够获得最高的return.
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追问
-
老师好，这个策略我是懂的。我只是不知道长端利率和短端利率应该看哪个时间的利率。
B选项：长端看3yr 是因为题目说是3yr swap。那短端为什么是6month Libor？是因为swap每半年settle一次么？
C选项：短端是6month libor，您刚刚在解答里提到了，因为是还有6个月就到期的futures。那长端为什么是5yr？是因为futures的underling是5yr bond么？
- 追答
-
这个时间点是题目设置的，故意给你的。要你找到对应的收益率计算，看是否是最高return. 所以不用纠结时间点的问题。
- 追问
-
好的老师。不过我还是想知道，这道题我根据题目的线索理解是否正确，以防有类似的题：
B选项：长端看3yr 是因为题目说是3yr swap。短端是6month Libor 是因为题干说swap每半年settle一次。
C选项：短端是6month libor 是还有6个月就到期的futures。长端是5yr 是因为futures的underling是5yr bond。
- 追答
-
你的理解是对的，b选项因为floating bond是根据付息时间长度决定，所以receive floating就是收到6 month的利息。c选项也是对的。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片