HHR2019-04-28 13:05:01
HHR老师您好，关于equity中active的fundamental quantitative 基础课总是强调说是否有factor是区别二者关键，但是在原版书中可以看到无论是fundament还是quantitative方法都涉及对factor研究，可见本质区别并不是factor吧？强化课里老师在说到active策略时也说了bottom up top down等包括factor based方法中既有包括了fundamental也有quantitative
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Vito Chen2019-04-28 21:50:39
Vito Chen同学你好。这两种方法中因子的应用方式不太一样。两种方法的因子都会包括，如：成长型、价值型、规模、质量、波动等各种因子。
针对基本面方法，分析师更多的是会加上自己的主观判断对股票进行估值判断；而量化分析，分析师先选择哪些因子是需要进行建模的，然后就用计算机进行回归来建模，因此后续就不会有过多的分析师自己的预期了。
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那么factor based 中基本面是如何做的呢？仅仅是主观判断吗
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fundamental模型中是有一个子类叫factor based，由基金经理来选择暴露于哪些因子和时机。而quantitative是规则式的，事先根据历史数据回测后确定的规则。
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