Irene2019-04-22 22:26:46

同学你好。
surplus optimization：用每一项个体asset减去每一项个体负债liability得到的每一项个体的surplus，再去看surplus的风险和收益。

Return seeking：把每一项asset按照权重整合起来，看成完整的asset，然后把每一项负债整合起来，看成完整的负债。
首先用总资产去cover总负债，多出来的部分是总得surplus。
多余的部分，总得surplus中其实只剩下了资产，因为所有的负债已经被cover了。基于这些剩下的资产做AO得到reutrn seeking的部分。

因为cover了负债，所以Return seeking的风险会比较低，叫conservative level。而surplus optimization并没有完全cover所有的负债，所以其实是考虑了每一项个体surplus的风险，所以是all level of risk。