叶同学2019-04-21 23:22:35
叶同学2009 question 1 partA 换算norminal return时 为什么4%不用除以（1-20%）？
回答（1）
Irene2019-04-22 18:16:49
Irene同学你好。
因为这里是从pretax real return调整至pre tax nominal return，都是在税前的条件下，所以不用考虑税收。
- 评论（1）
- 追问（3）
- 追问
-
？没看懂。inflation为什么是税前加？为什么不是（after tax return+inflation）/（1-tax rate）？
- 追答
-
同学你好
请问你说的是2009年个人IPS的part A的计算吗？
如果是的话，你看一下答案，答案中算的cash inflow 和 outflow已经是税前的现金流的了，所以这里的net income needed 56250就是税前的。所以计算出的收益率也是税前的，那么就不用调整税率，直接加上inflation即可。
- 追答
-
如果说你问的是：为什么是先调整税再调整通货膨胀？
那么这是这题比较特殊的地方，理论上应该是你写的公式。
但是这题一个特殊的点是benefit已经被inflation indexed了，也就是说inflation已经能够被收入cover，那么此时，你的公式中的inflation就没有必要在计算现金流的时候考虑了，直接除以税率。
而最后加的inflation主要是为了maintain purchasing power，这部分税没有关系。因为在portfolio中的本金属于unrealized gain是不需要交税的。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片