安同学2019-04-20 09:12:41
安同学Casebook294页A问题第三小点的high coupon mortgage pass through是指什么？为什么这个操作是nagative的？
回答（1）
Sherry Xie2019-04-22 11:58:41
Sherry Xie同学你好，
Mortgage pass through bond 其实就是MBS的一种，这种bond 的抵押品是一堆房贷。
这里的关键词是high coupon, 如果买了这个债券每期都收到high coupon，那么在利率下降的环境下，仍然是要拿出去reinvestment,
所以当利率下降的时候，拿high coupon再投资受到的损失肯定大于low coupon再投资的损失。
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