frr07172019-04-17 00:13:08
frr0717请问 这类计算对冲头寸的公式中，原理我懂，问题是： 期货合约的价值在当前不是应该为0吗？那题目中为什么要用期货的price？这个price是个未来值啊，但是债券组合的价值又是个PV，那不是没有对应么？
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Chris Lan2019-04-17 14:25:33
Chris Lan傅同学你好，这个问题我在另一个贴子上帮你回答了，这里我把内容复制过来，你再看看。
期货在实务中是一种标的资产，他是有交易价格的，而每日结算后他的估值是0，并不代表他没有价格。比如说，我今天买了一个资产$100，第二天资产价格上升到$102，那我每日结算后，这$2就到我账上了，然后资产价格就变成了$102。对我来说，我本来投了$100又赚了$2，所以我一共有$102,而现在这个资产的价格就是$102，站在这个时点，对我来说现在它的估值是0，因为现在价格变成了$102，我一共有$102，所以我没赚钱也没亏欠，因此他的估值是0。虽然估值为0，但我这个资产的价值却是$102，这样说你能理解吗?
估值你可以理解为轧盈亏，而价格就是我买这个资产所花的钱。所以我如果是md*portfolio value，这里的portfolio value是价格，也就是我这个资产值多少钱，而不是我这个资产盈亏是多少钱。
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Dean2019-04-17 09:34:20
Dean同学你好，你有点混淆了 forward price 和value的区别。
FP是在一开始合同初期定下的未来去进行交易标的资产的价格是多少。那这个数字是固定的，不会在在合约期间内产生变化。
而value在一开始签订的时候是等于0的，它会随着标的资产的波动而产生变化。它代表着合同的盈亏状况
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你说的我都懂，我哦没混淆
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我的意思是，不应该是使用的是value吗？我value乘以修正久期，才是美元久期啊！！！
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