William2019-04-15 08:22:25
William老师，关于Singer and Terhaar Approach中，Market integration和Market segmentation分别如何理解，为何Market segmentation时相关系统是1呢？谢谢。
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Irene2019-04-15 15:01:33
Irene同学你好。
Market integration和Market segmentation分别如何理解。
market integration：市场完全整合，整个市场所有的资金都可以自由流动。可以进行分散配置。
Market segmentation：市场分割。整个市场资金不能自由流动，有限制。有可能不能充分分散配置。
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为何Market segmentation时相关系统是1呢？
同学你好。
这里的correlation=1只是一个计算时的简便假设，没有实际的经济含义。
你可以这么理解：
因为现在市场完全分割，相当于买了产品A之后，就不能再配置其他产品了。所以所有的portfolio都没有办法进行分散投资，只能投资某一类资产，那么一类资产自己和自己的相关系数肯定就是1了。
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