王同学2019-04-14 17:32:14
王同学dollar duration 、pvbp、和duration 三个概念一直不是很理解，请老师解答一下。
回答（1）
Sherry Xie2019-04-15 18:36:33
Sherry Xie美元久期（Dollar duration）来表示每1%（100bps-基点）收益率变化所引起的价格变化。比如说一个市值为120万美元的债券，美元久期为5.2，我们直接可以用5.2%乘上120万等于62，400，即收益率每变化1%，价格会以62，400美元为一单位来变化。
久期（Duration）是用来衡量债券价格对利率变动的敏感程度的近似指标。久期越大，债券价格对收益率的变动就越敏感。因为收益率上升所引起的债券价格下降幅度就越大，而收益率下降所引起的债券价格上升幅度也越大。可见，在同等要素条件下，久期小的债券比久期大的债券抗利率上升风险能力强。
PVBP指的是债券利率变动1bps, 债券价格变动多少。
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