安同学2019-04-14 10:32:38
安同学请问固收讲义里255页这道例题credit spread变了20bps，用原来的spread duration -4.7乘以20bps怎么理解？
回答（1）
Sherry Xie2019-04-15 17:31:43
Sherry Xie同学你好，这道题需要注意两个地方，首先是债券利差缩小了20基点，而利率保持不变，这里的利率指的是基准利率。由于公司债的利率等于基准利率加上一个利差，即使基准利率保持不变，只有利差变动，公司债利率还是会变动。那么这里的利差变动，可以用利差久期4.7来进行衡量。
这个题目中利率下降，其实代表的是债券价格上升，所以变动后的债券价格是用现在的价格加上利差变动带来的价格变化。
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