李同学2019-04-09 09:46:10
李同学课件ppt111说到semi-annually reset swap，the duration of the floating payment is 0.5,但是视频里老师说的是0.5*reset term，就是0.25，这是不是矛盾了
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Chris Lan2019-04-09 11:37:33
Chris Lan同学你好，这是衍生品这个章节的默认假设。
如果考试中没有给定fixed端的duration，则默认按maturity的3/4计算（assuming a convention of 3/4 of the maturity）；而floating端的duration则默认按付息时段的1/2计算，如果题目给你了duration你就按他给你的数字来算。这个假设只在衍生品章节适用，其它章节不能这样搞。
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但是ppt里面对floating的假设是等于reset term而不是reset term的1/2啊
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同学你好，这里的逻辑是这样的，如果题目给你说floating是多少，那就按题目给的来，如果没说，那就按reset period/2来，他是这样一个原则。就是说题目告诉你是多少，你就用多少，如果没说就按我们的默认假设来。
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是的，课后题也是这么说的。可是ppt111里面的确有一段话，For floating-rate side, it doesnt has zero--------.The duration of floating-rate side will be the time to next payment if the next payment is known. 这句话意思应该就是直接整个reset term不用除以2就是floating的duration吧。这里是不是写错了
Dean2019-04-22 10:27:09
DeanFloating bond 的duration 在完美状态下=0，因为票面利率是浮动的，利率不对价格产生影响。但现实中，票面利率并不是实时变动的，而是根据reset period 调整。例如：一个floating bond 每半年付息一次，因此在第一个半年期时duration=0.5（在reset period 内就是一个固定利率债券），而在reset day，duration=0，在下半年时duration=0.5，在下一个reset day，duration=0，所以其duration 在0-0.5 之间变化，假设变动是均匀的，那么其平均的duration=0.25。结论：floating bond duration=reset period/2
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