Irene2019-04-04 13:58:27

同学你好。
是的。这里是一个悖论。有关range其实原版书是站在两个角度。
如果资产的volatility 大，更可能偏离SAA，所以range应该更小。
这是站在我要保证权重不能太偏离SAA，保证获取一个optimal portfolio。

但这道题目里，高风险资产应该允许更大的range。高风险资产不就是volatility 大么，这两个结论不是矛盾了？
题目中说的是，因为volatility大，如果range非常窄的话，那么就更容易偏离range。而每一次偏离，我都需要rebalancing一下，这个时候rebalancing cost是非常高的。为了降低rebalancing cost，要把range设宽一点，那么就不需要太多再调整。

所以考试的时候，要注意题干中的目标。到底是希望降低在调整成本，还是为了保证不能偏离最优组合。
如果考试中没有特殊说明，言之成理即可。