Shelley2019-04-03 20:12:57
Shelley老师您好，我想请问一下：在讲到Future market expectations时，fixed annuity在利率上升时买比较好，因为约定未来拿到的return是高的。但是讲义说的是：“This scenario creates some interest rate risk because the value of these underlying securities will fall if interest rates rise.”讲义上说的是，就像和bond一样，利率上升，标的证券价格下降，这应该是loss。是不是和可以获得高的return有冲突？谢谢您。 Future market expectations: A fixed annuity locks the annuitant into a portfolio of bond-like assets at whatever rate of return exists at the time of purchase. This scenario creates some interest rate risk because the value of these underlying securities will fall if interest rates rise.
回答（1）
Irene2019-04-04 10:05:09
Irene同学你好。
在讲到Future market expectations时，fixed annuity在利率上升时买比较好，因为约定未来拿到的return是高的。但是讲义说的是：“This scenario creates some interest rate risk because the value of these underlying securities will fall if interest rates rise.”讲义上说的是，就像和bond一样，利率上升，标的证券价格下降，这应该是loss。是不是和可以获得高的return有冲突？谢谢您。
“利率上升时买比较好”，讲的是投资者还没有持有年金，此时，是利率上升的时候买入年金比较好。因为利率高，年金的收益率也高。
This scenario creates some interest rate risk because the value of these underlying securities will fall if interest rates rise. 这句话是说：你已经持有了年金，利率继续上升，此时你只能获得固定的收益，相当于损失了利率上升给你带来的投资机会，所以此时，整个固定收益年金的价值下降，投资者蒙受损失。
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