138****70552026-06-16 22:39:08
138****7055Passive hedging and discretinary hedging 两者比较是不是前者就是百分百对冲 还有这里提到rule based 是什么用意呢
回答（1）
Vincent2026-06-18 09:32:45
Vincent你好
不是的，差异在于是否反映市场观点。
Passive Hedging关键是规则化执行，不随市场观点变化。不一定是100%对冲。被动对冲可以设定在任何比例（如50%、75%）。其核心特征就是Rules-based（规则型）：经理无裁量权，机械执行。
Discretionary Hedging中，Discretion就是经理在一定范围内有判断权，于是经理可以调整以反映市场观点变化。
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