momo2026-06-13 04:44:18
momo第二题思路有点不一样， 现在利率曲线 变得陡峭 所以 长期相对于短期是利率上升 所以 sell ST CDS long LT CDS， 但是根据题目短期是个loss 长期是个gain 然后算出差值 这样看可以吗？
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Simon2026-06-16 17:12:19
Simon整体思路是credit curve变陡峭，因为使用long-short CDS strategy，一买一卖，要保证duration neutral（具体是需要满足BPV 5yr=BPV 10yr）。
因为credit curve变陡峭，策略是买入长期 CDS protection，卖出短期 CDS protection。
长期spread上升20bps（买入protection，spread上升对我有利，赚20bps），
短期spread上升10bps（卖出protection，spread上升对我不利，亏10bps），
最终赚了10bps（因为BPV 5yr=BPV 10yr，所以spread可以直接轧差）。
那么gain=BPV×10bps=86,800
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