余同学2019-03-28 02:02:02
余同学FI原版书课后题yield curve章第二十问，不理解为什么还要算change，steepen curve下bullet outperform啊，不应该portfolio1最好吗？
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Sherry Xie2019-03-29 18:09:40
Sherry Xie同学你好，你说的没有错，如果利率上扬，的确是Bullet优于Barbell.
但是从图标中，这三个portfolio看不出来哪个是Bullet哪个是barbell，尽管如你所说，portfolio A 里面看起来0.0114最大，但是呢同样portfolio A的长端变化也很大，所以Portfolio A并不是一个bullet.
因此这道题的关键，还是看长端，找一个长端变化最小的，因此是portfolio B.
这道题不用计算，直接看PVBP的值就可以了。
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