刘同学2026-05-15 15:09:26
刘同学如果比基准有更多的分散性的话，active share不应该更大吗？因子中性错在哪里了？
回答（1）
Simon2026-05-18 11:19:32
Simon越分散的投资，持股数量越多，active share越小。
第三句话说反了，如果因子中性，那么因子层面，portfolio和benchmark一模一样。那么active risk只能归为active share（持股不一样）。正确说法是active risk will be entirely attributed to active share。
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