宇同学2026-04-14 11:10:00
宇同学Q1①这里为什么在货币互换的时候只需要支付reference rate，后面的bps为什么不需要支付？例如在Q1中 先借入欧元，欧元是reference rate+70bps,货币互换后，美国方面只需支付reference rate，而不是支付reference rate+70bps? ②另外再延升一下，是不是所有的floating rate里面互换货币的双方只需承担reference rate，而不是承担reference rate+bps，bps是有本国借款方承担（例如Q1中是有欧元的借款方承担），而不是互换方承担？该情况是不是适用所有情形？
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Simon2026-04-15 08:55:26
Simonbasis在非美元端，和收支无关。
整个example逻辑如下：
直接借USD成本：美元MRR+100bps
如果先借EUR，有支出成本，支：EUR MRR+70bps，
然后进入swap，拿EUR本金换USD本金，那么期间就会收欧元利息，支美元利息
收：欧元MRR-20 bps，
支：美元MRR
最终，先借欧元，再进入swap，
netting的利息=欧元 MRR+70bps+美元MRR-(欧元MRR-20 bps)=美元MRR+90bps
相比之下，通过swap少了10bps。
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就是说bps在非美元端，美元端无需承担这个bps？是这样理解的？
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对的
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