LewisL2026-02-22 17:05:19
LewisL“基于样本统计量的方法，要计算n*n-1/2个协方差；基于多因素模型，简化成了只需计算k*k-1/2个协方差，使计算数量和复杂度大大减少”，老师说的这句话怎么理解？多因素模型不也是计算资产之间的协方差吗？
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Simon2026-02-23 12:58:57
Simonn是资产数量，资产可以有非常多的类别
K是因子数，解释收益的因子可能就2-3个
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所以前一个方法是计算资产之间协方差来确定风险，后一个方法是计算因子之间的协方差？因子之间的协方差能用于确定风险的？怎么理解呢
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资产背后就是风险因子。风险因子就是表现出某一具体特征的资产。
所以前一个方法，是直接对资产计算协方差。
后一个方法，是对资产进行拆解归类，找出因子，然后直接拿因子（其实也是资产），来计算协方差。
例如，资产1有20%因子1的特征，有40%因子2的特征，有40%因子3的特征，
然后资产2，资产3等等依次类推，
最后，找出整个组合可能有30%因子1特征，20%因子2特征，50%因子3特征，那么就是30%“资产A”，20%“资产B”，50%“资产C”（这些资产体现出对于的因子特征），然后计算因子之间的协方差。
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