宇同学回答（1）
Vincent2025-12-11 16:51:35
Vincent你好
税后波动率会发生变化。这里的关键知识点是--税收对风险有分担效应。
有了税以后，税务局帮我们承担了一定的风险，如果我们有profit, 税务局也会拿到更更多的税，如果我们有损失，税务局也会拿到更少的税。这个过程确实平滑了税后收益的波动。
如果所得税率是20%：税务局分享你20%的利润，同时也承担你20%的亏损。
所以说税后收益波动相对税前收益波动要小。所以需要调整。
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