frr07172019-03-25 15:31:18
frr0717curve duration 中有效久期：分母的△curve是指什么含义？ MD中的△YTM是到期收益率，但是这里这个呢？
回答（1）
Sherry Xie2019-03-25 16:28:32
Sherry Xie同学你好，yield变动导致interest rate risk，分为两种Yield变动：
一种是interest rate risk in terms of a change in the bonds own yield-to-maturity ,另外一种是interest rate risk in terms of a parallel shift in the benchmark yield curve，就是我们这里的dealt curve.
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那这个是适用于含权债的。这个跟含权债什么关系？？？
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对于含权债券来说，因为含权债券的现金流回收的时间不确定，含权债券通过基准利率曲线进行定价，因此，这里采取的利率变化是基准利率的变化。
对于这种含权债券来说，当利率下降的时候，我们计算出PV_+，当利率上升时，我们计算出PV_-。
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