litongxue2025-10-14 03:23:53
litongxue这个第二题中计算不买vacation home的这个情况：1.如果是按老师说的先卖出再买入，那为什么这时候不是税后的1.7m做本金了呢？2.如果是压根就没有取出这个2m，那为什么在计算税的时候不是以最开始的cost basis 0.5m（1m/2) 作为本金呢？
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Simon2025-10-23 14:30:36
Simon同学，上午好。
购买时的成本是不用纳税的。例如期初购买是1块钱，期末涨到1.2元，1.2元中的1块钱是不交税的，只有资本利得0.2元需要交税。
所以房子1.7m是购买成本，1.7m本身不交资本利得税。就是1块钱本金不交税。
然后先sell再bull，重新买入时，购买成本是2m，2m就是本金，那么2million也不交资本利得税。
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我的问题主要在第二期他的投资额到底怎么算的。如果是前一期的卖出来，那就是算了capital gain税后的收入为1.7m，那之后再用这个1.7m投资，第二期cost basis就该是1.7m。那如果像题里老师解释的，再投资的还是2m，那说明没有取出来呀，那这样的话，在最后取出投资的时候cost basis就应该是最开始投入的0.5m呀
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关于第二问：Determine whether Patel should sell half of his securities portfolio to buy the vacation home.
所以，第一种情况，卖出2million的股票，去买vocation home，所以 卖出后的CF=2-(2-0.5)×20%=1.7，恰好就是1.7，买入voacation home，10年后税后价值=1.7*1.08^10-(1.7*1.08^10-1.7)*20%=3.276138
然后，第二种情况是不卖出房子，继续持有投资。那么是cost basis依然是0.5，那么10年后的税后价值=2*1.065^10-(2*1.065^10-0.5)*20%=3.103420，此时单看资本增值，是低于了第一种情况的，所以我们把股利也一并考虑在内，所以，税后价值=2*(1+2%*0.6+6.5%)^10-[2*(1+2%*0.6+6.5%)^10-0.5]*20%*[6.5%/(2%*0.6+6.5%)]=3.5748
这个题目的官方答案确实存疑，已向协会勘误反应。
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