许同学2025-08-25 07:41:08
许同学老师讲到0时刻的所有的现金流是LEV，25年后的永续的现金流也是LEV，那么这两个LEV是不一样的，不能都用LEV表示，应该有脚标注，不能当成同类项目去推到公式。
回答（1）
Michael2025-08-27 18:34:19
Michael同学你好，课程的公式是从数值的角度来建立等式，站在0时刻的每期金额为805.2的永续现金流的现值等价于站在25时刻的每期金额为805.2的永续现金流的现值，所以两个LEV的数值是一样的，因此可以建立等式从而计算出LEV。不过，从两个指标表示的经济含义来讲，确实不一样，这点我赞同你的结论。可以将公式推导修改为：
令LEV（t）表示为t时刻之后的永续现金流，站在t时刻的现值。
LEV（0）=LEV（t）；
LEV（0）=NPV+LEV（t）/(1+r)^t；
最后求出LEV（0）。
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