用同学2025-08-22 14:40:04
用同学老师，请问factor-based无论相对还是绝对都是top-down是吗？另外manager3的例题里“avoids idiosyncratic risks”不是市场中性策略吗？看到这个表述我首先把factor based排除了。
回答（1）
开开2025-08-25 09:50:44
开开同学你好，
factor-based因为不看个股，只看想要通过配置factor来获益，因此是top down的。
avoids idiosyncratic risks和市场中性不是一个意思。市场中性是不要beta，而是通过对冲去除掉beta，然后通过选股来获得alpha收益。而avoids idiosyncratic risks刚好相反，指的是只要beta，不要alpha。
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