Dean2019-03-25 16:59:04

同学你好，covered call 的call 通常是OTM的。主要原因有两个，1.target price realize，当你以8块买入一支股票，那自然希望会以更高的价格卖出去，如果目标价格为10就可以 short 执行价格为10 的call option。2. 通过short call option 来获得期权费，以增加总收益。

protective put 的put option 不一定是ITM 的。当你持有股票时候再买入put option 换句话说就相当于买了一个保险。首先买保险是要花钱的（期权费），这相当于成本。
那put option 可以给你一个执行价格以下的保护，那我们在决定是买ITM还是OTM 要综合成本与保护两方面的考虑来决定到底买执行价格是多少的put option。