彪同学2025-08-07 23:42:41
彪同学VWAP每个时段下单比例加起来一天也是百分百吗？也都能成交呀。上课时候说是除非某个时段流动性不足，TWAP和VWAP才会完不成订单。怎么又说VWAP不能完成订单呢？
回答（1）
开开2025-08-08 09:54:58
开开同学你好，
当市场流动性很好，订单比较小的时候，TWAP和VWAP基本都是能完成订单的。
但是VWAP参考的是过去几天每个交易时段交易的平均交易量来进行下单安排的。过去哪个时间段交易量大，设置的交易规模就大。一般来说，VWAP的交易安排是U型的，开盘收盘阶段多，中间少。
但如果说实际要交易的那天每个时间段交易量的规律和前几天不同，比如一天中头尾两端的交易量和之前几天比没那么高了，而VWAP在这两段设置的交易量还是参考前几天的情况来的，那么就会导致这两段的成交压力会比较大。
- 评论（0）
- 追问（1）
- 追问
-
但是这只是预测情况，同样的TWAP在缺乏流动性的时候也有可能完不成订单，但是题目这样回答好像VWAP一定完不成，而TWAP一定能完成，就不太合理吧
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片