159****46872025-08-07 21:25:11
159****4687Q3 请问unexplained by factor 部分仅仅是通过R-square 判断的idiosyncratic shock部分吗？为何不包括alpha部分呢，alpha中也有部分因为neither reward factor and unreward factor 造成部分呀
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开开2025-08-11 11:45:46
开开同学你好，
unexplained by factor其实就是收益率中的alpha部分，需要分析alpha是真的alpha skill还是仅仅是运气。
Manager I 的-0.30%的alpha我们就需要判断是真的基金经理技不如人，还是不可控的特定风险拖累业绩。
R²衡量投资组合收益能被选定的“因子”（如市场风险、规模、价值等）解释的程度，数值越高说明模型解释力越强。
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