开开2025-07-24 15:53:07

同学你好，
本题问的是和风格分析方法相关的内容。题干说Heydon Quant Fund投资范围没变，但多因子模型中加了一个新的因子。问我们加入新因子后这个会影响的是RBSA还是HBSA判断出来的投资风格。

因为加入了新的因子，那么再对组合进行RBSA分析的时候，组合在各因子的敞口就不一样了，比如之前原来使用的是value因子，现在加了growth因子。那么return based在过了一段时间去回归的时候，会发现在value因子上的Beta减少，在growth因子上的beta就会减少，这样用RBSA进行风格分析会发生改变。

多因子模型会影响选股，因此如果加了新的因子，可能会影响这个模型选出来的持仓，因此用HBSA分析也能看出投资风格的变化。
所以本题选RBSA和HBSA，因为加入新因子这个操作可能会对RBSA和HBSA这两种风格分析的结果都产生影响。