努同学2025-07-20 21:17:23
努同学zero investment 和 self-financing investment是什么意思？没听清楚。考试会怎么考？
回答（1）
Vincent2025-07-22 10:00:21
Vincent你好
我们在isolate 因子组合的时候，方法是Long（含某个风险因子的资产，比如nominal bond），再short (不含这个风险因子的资产，比如TIPS），这样隔离出这个风险因子（这里是通货膨胀）。
在使用Long-short策略时，多空的资金规模是相同的，这样才能把除我想要的风险因子以外的风险因素对冲掉。
既然多空规模相同，也就是我使用空的资金来买多，自己不用额外花钱，于是叫zero investment,也叫self-financing investment。
考试时主要考怎么隔离风险因子，就是你要知道多什么空什么，以及zero investment这个概念。
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